日期：2025-09-07 20:49:47
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核心观点：
1.人工智能的下一步是训练一个拥有大量视频、图像、音频和文本的数万亿参数多模式转换器。OpenAI、Microsoft、xAI和Meta在内的多个大型人工智能实验室正在竞相构建拥有超过10万个GPU的GPU集群。对于这种需求，英伟达拟通过以太网将多个数据中心级联成一个“超级GPU”。
2.空芯光纤横跨了AI数据中心的大小各个方面，在城域数据中心互联，数据中心内部互联，广域数据中心互联，边缘数据中心中广泛使用，空芯光纤以低损耗、大带宽、低非线性及色散优势，大幅提升传输容量与稳定性，是下一代的AI计算传输方式。
3.中国大陆光纤企业的竞争格局显著好于液冷和电源（这两个行业主要玩家为中国台湾企业），是全球光纤行业降本增效的大鲇鱼，具备大杀四方的能力，且行业集中度较高，具备显著的投资价值。
怎样建造一个超级GPU？长距离传输下的空芯光纤
在AI芯片领域，英伟达几乎是无敌的存在。但是如果英伟达想建造一个超级GPU，或者说建造大规模的AI计算集群，该怎么做？
借用华为杨曦的一句话：无光，不AI。AI的发展速度，一定程度上有光学的发展速度所决定的。《科学美国人》杂志曾评价说:“光纤通信是二战以来最有意义的四大发明之一。没有光纤通信，就不会有今天的互联网和通信网络。
英伟达新提出Scale-across，就是行业的解决方案。要将十亿瓦级（GW）数据中心互联成AI 超级工厂，最佳途径就是通过Spectrum-XGS以太网将多个数据中心级联成一个“超级GPU”。
过去，AI集群的扩大主要有两条路径：
①Scale-up：单机柜放更多GPU；
②Scale-out：单数据中心支持更多机柜互联。
但受限于电力、散热、土地等，单靠Scale-up/out无法无限制扩大集群。 Spectrum-XGS以太网通过引入跨区域扩展（Scale-across）基础设施打破了上述限制。跨区域扩展（Scale-across）成为了继纵向扩展（Scale-up）和横向扩展（Scale-out）之后的 AI 计算“第三大支柱”，能够将 Spectrum-X 以太网的极致性能和规模扩展至多个分布式数据中心，将它们组成具有十亿瓦级的智能巨型 AI 超级工厂，跨区域扩展（Scale-across）技术进一步提升AI集群上限。
所有的数据中心互连（DCI），依靠的就是目前的新型光纤技术：空芯光纤。
在英伟达的Scale-across中，空芯光纤、光模块和交换机是主要增量，而空芯光纤，占据增量中80%-85%的份额，是确定性最大的增量部分：
scale-across核心增量环节价值量分析：空芯光纤>相干光模块>交换机
图片智赢策略
传统单模光纤系统存在长距离传输单波速率提升困难、多波段系统性能劣化、光纤线路时延较高等挑战智赢策略。
空芯光纤作为新的光纤形态，在提升容量和降低时延方面具有潜力，而且在长距离、低功耗传输方面正凸显优势。
空芯光纤的优势包括：1.低时延，2.超低非线性3. 潜在的超低损耗：4. 宽频带支持
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空芯光纤一个主要的应用场景在数据中心，其主要用处在以下几个方面，可以说是横跨了AI数据中心的大小各个方面。
1.城域数据中心互联（<100公里）：支持更大地理覆盖范围，可缓解能源供给限制；
2. 数据中心内部互联（500米以内）：利用其低时延特性，有望提升AI训练效率10%以上；
3. 广域数据中心互联（数百公里）：低损耗、大带宽、低非线性及色散优势，大幅提升传输容量与稳定性
4. 边缘数据中心：更靠近用户端的部署
空芯光纤：产业链优势比液冷或电源等领域的更高
前段时间大幅炒作的液冷和电源行业，实际上大陆企业主要处在上游，液冷和电源行业的主要供给方，是中国台湾企业，一定程度上可能受到地缘政治，以及海峡问题因素的影响，存在供应链的风险。
但是在光纤行业，中国是毫无争议的第一。
目前中国是光纤通信技术世界最先进的国家之一，全国通信网的传输光纤化超八成以上，光纤光缆年产量更是占全球一半以上，中国光纤光缆行业已经占据了全球的半壁江山。以5G、千兆光网为代表的“双千兆”网络，是建设制造强国和网络强国中的两翼和双轮,是新型基础设施的重要组成和承载底座。
目前全球前十大光纤公司占据全球91%的份额，中国4家公司占据40%以上份额。
2024年，全球前十大厂商占据光纤光缆市场91.30%份额，分别来自美国（康宁）、中国（长飞、亨通、烽火、中天）、日本（古河电工/OFS、住友电工、藤仓）、意大利（普睿司曼）和印度（斯德雷特）。
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被忽视的多模光纤：需求量是成倍于GPU的增量
多模光纤其实与光模块是同样的升级变化。
比如，光模块从之前的400G到800G到1.6T，多模光纤也会从OM3、OM4到OM5。目前OM4到OM5的价格可能会从每500元/芯公里提到大概1000元/芯公里，提升幅度很大。因此，多模光纤既有scale up端需求量的大幅增长，还有量的大规模增长。
如果GPU的数量乘以2，按照康宁的测算，很有可能以后在交换机端的光纤的需求量会乘以4，即多模光纤的需求量是成倍于GPU的增量。所以光纤板块是一个被低估的板块，重要性不言而喻，而且不受任何技术演进的风险影响，无论是CPO还是可插拔光纤，都是核心的部件。之所以光纤目前没有涨，是因为整个光纤的大幅用量以及光纤的价值变化还没有显现。
行业主要公司
以下是光纤行业的主要上市公司：
光纤公司：
1.长飞光纤：空芯光纤毫无争议的龙头，技术上看，长飞光纤公司实现单根光纤长度超过20公里，最低衰减系数低至0.05dB/km，这是迄今公开报道的全球最低衰减的光纤，远低于现有实芯光纤的衰减极限。目前市场预期明年可能在13-14亿左右，但考虑到明年空芯光纤和多模光纤的爆发预计将带来大量利润增量，增厚利润，利润甚至可能达到20亿以上。
2. 烽火通信：国内空芯光纤的龙二。光传输与宽带接入产品具全球竞争力，是主要供应商及原创技术策源地；掌握光纤预制棒及光纤生产核心工艺，特种光纤在国家战略领域作用重要；海洋通信领域为全球唯一打通四大核心技术领域的企业，核心技术达世界一流。公司的多芯光纤放大器创下140公里 410.5Tbit/s传输纪录，为业内最高水平。此外，公司正积极布局多模光纤高端智能制造，计划于2026实现400万芯公里年产能目标。
3.亨通光电：位列全球光纤通信、海缆系统、线缆竞争力前三强。海缆龙头，亨通光纤网络全球市场占有率超15%，承建大批海洋光网工程，是中国唯一能与国际巨头竞争、拥有端到端深海通信系统承建及服务能力的企业。
4. 长盈通：长飞光纤的翻版公司，且长盈通CTO廉正刚是“空芯光纤鼻祖”Lumenisity公司负责人的学生，具备空芯光纤的最强know-how。创始团队及技术人员多数来自长飞，司是一家以光电子技术为核心的高新技术企业，主要从事特种光纤光缆、特种光器件、新型材料、高端装备和光电系统等五大领域产品的研发。
模组及配套公司
5. 光迅科技：DCI全链条器件模组供应商。是光电器件、模块研发及产业化的全球先行者，深耕光通信领域近50年。
5.德科立：专业从事光收发模块、光放大器、光传输子系统研发、生产和销售的高新技术企业，国内领先的相干传输厂商。
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