日期：2025-09-05 21:19:45
人人生
美国最大零售商的财报季于周二拉开帷幕，市场将目光投向消费者支出情况，而股市则徘徊在接近历史高位水平。此外，在央行官员召开关键会议之前，投资者评估俄乌冲突结束的积极外交信号，油价下滑。
截至发稿，道指期货涨0.05%，标普500指数期货跌0.07%，纳指期货跌0.14%。
德国DAX指数涨0.25%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨0.64%。因俄乌和平谈判取得进展的迹象提振了市场情绪。
欧洲防务股指数下跌1.3%。瑞典军工企业萨博公司股价大跌3.7%。
新一轮乌克兰谈判基调积极
北约秘书长吕特周一对福克斯新闻表示，特朗普与泽连斯基及其他欧洲和北约伙伴的会晤“非常成功”。这次会晤是在美国总统与俄罗斯总统普京在阿拉斯加的峰会之后举行的，而那次峰会并未就结束这场已持续三年半的战争达成协议。
特朗普周一晚间在社交媒体上表示，他已致电普京并开始安排普京与泽连斯基的会晤，随后将举行三方峰会。
“投资者似乎把这视为一个积极的消息，”荷兰合作银行宏观策略主管Elwin de Groot表示，“这是一个相当温和的反应，但很积极……但另一方面，考虑到我们仍然面临的经济挑战，特别是在欧洲，市场到底有多少上行空间，这是很多问题。”
MSCI日本以外亚太地区股指下跌0.2%。日本日经指数开盘创下新高后收跌0.4%，主要受到软银集团股价暴跌4%的拖累。此前，软银宣布将斥资20亿美元入股陷入困境的美国芯片制造商英特尔。
盯紧杰克逊霍尔央行会议
在关注地缘政治发展的同时，本周市场的另一个关键焦点是8月21日至23日的杰克逊霍尔研讨会，届时主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上公布新的政策框架，阐述央行如何实现通胀与就业目标。
货币市场目前预计人人生，美联储将在9月实施年内首次降息，因劳动力市场疲软被认为重于通胀风险，并预计年内还会有一次降息。
Capital.com 分析师Kyle Rodda在客户报告中写道：“杰克逊霍尔研讨会可能成为潜在的波动源，在会议召开前市场仍保持谨慎。市场已经在押注鸽派转向，股市上涨和美元走弱取决于美联储是否满足这些预期。”
Swissquote Bank 高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示：“由于市场已提前消化大部分预期，股市可能需要新的催化剂。8月至10月通常表现疲软，而长期国债收益率上升可能促使投资者兑现近期获利。”
美元变动不大。美国国债走势平稳，标普全球确认美国长期信用评级为AA+后，10年期国债收益率维持在4.34%。
澳大利亚国民银行市场经济主管Tapas Strickland在播客节目中表示：“尽管多国通胀正小幅攀升，但各国央行似乎仍在放宽货币政策。”债券投资者可能“因潜在的通胀风险而要求获得稍多的久期补偿”。
油价下跌，因交易员权衡乌克兰战争结束的前景及未来俄罗斯原油供应增加的可能性。美国WTI原油跌破63美元，布伦特原油跌至每桶66美元附近，本月累计跌幅接近9%。
SEB AB 分析师Ole Hvalbye警告称：“即使美国放松限制，莫斯科仍将严重依赖印度和中国等买家来消化其大部分原油出口。任何解除制裁的过程都可能是渐进且不均衡的。”
奥尔特曼敲响AI投资警钟
OpenAI首席执行官奥尔特曼表示：“当前投资者整体对AI是否过度兴奋？我认为是的。但AI是否是人类漫长历史中最重要的突破？我的答案同样是肯定的。”他在15秒内三次重复“泡沫”这个词。
不过，花旗分析师罗伯·罗反驳将当前AI热潮与互联网泡沫类比的观点：“当年多是高杠杆运作的亏损企业，如今这些公司盈利稳健、现金流充沛，主要依靠自有资金推动增长。”
担忧美股科技股重演4月暴跌，期权交易员抢购“灾难式”看跌期权。
科技股的强势反弹掩盖了市场表面下潜藏的危险。一些潜在的下跌触发因素即将出现——从几天后开始的杰克逊霍尔全球央行年会，到下周即将公布的英伟达财报。因此，期权交易员对未来几周科技股暴跌的担忧日益加剧，并正在抢购“保险”以保护自己免受崩盘的影响。
22V研究集团衍生品策略主管Jeff Jacobson表示，交易员们“并不太担心一次普通的、常见的回调”，他们似乎更担心4月的那场抛售的重演。
他表示，交易员们正在购买跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的“灾难式”看跌期权（disaster puts）。
焦点个股
英特尔涨5.9%，获软银20亿美元投资。
家得宝盘前涨1.4%，二季度同店销售额增长1%，低于预期。
新东方盘前跌近2%，辟谣CEO涉关联交易，东方甄选港股今日高台跳水。
小赢科技盘前涨超9.6%，次季营收同比大增65.6%，贷款总额创新高。
奇富科技盘前涨超2%，次季净收入同比增长超25%，调升中期股息。
百胜中国盘前涨约1%，机构指餐厅净利率有望持续上行。
万国数据盘前涨约2%，机构看好+明日盘前放榜。
蔚来盘前涨1%，乐道L90大三排SUV上市20天累计交付6400台。
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责任编辑：郭明煜 人人生
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